PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe %0,20 artıda 1.315,7 seviyesinden başlangıç yapan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdürerek 1.328,3 ile rekor kıran BİST100 Endeksi, %0,83 artışla 1.324,0 puandan günü tamamladı. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi %13,88, 10 yıllık tahvil faizi %11,85 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,824 seviyesinden işlem görüyor. Haftanın son işlem gününü Dolar/TL 7,62, Euro/TL 9,04 seviyesinden kapattı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 370,4 seviyesinden işlem görüyor.
ABD borsaları, haftanın son işlem gününe vaka artışının etkisiyle ve Hazine-FED gerginliği nedeniyle düşüşle açıldı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,75 düşüşle 29.263 puana, S&P500 Endeksi %0,68 düşüşle 3.558 puana, Nasdaq Endeksi %0,42 düşüşle 11.855 puana geriledi. Avrupa Borsaları da haftayı pozitif tamamladı.
TCMB haftalık swap işlemlerinde kullanılan TL faizini %13,25’ten %15’e yükseltti.
Almanya’da üretici fiyat endeksi ekimde aylık %0,1 artarken yıllık bazda %0,7 geriledi.
İngiltere’de perakende satışlar ekimde aylık bazda %1,2 artış gösterirken yıllık %5,8 arttı.
Tüketici güven endeksi kasım ayında bir önceki aya göre %2,2 oranında azaldı; ekim ayında 81,9 olan endeks, Kasım ayında 80,1 oldu. Hanenin maddi durumu endeksi 66,6, hanenin maddi durum beklentisi endeksi 79,0, genel ekonomik durum beklentisi endeksi 78,7, dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi endeksi 96,2 oldu.
Fed, salgının ekonomik etkilerine karşı uygulamaya koyulan kredi programları kapsamında kullanılmayan fonları ABD Hazine Bakanlığının talebi üzerine iade edeceğini bildirdi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları aşı iyimserliğiyle pozitif ağırlıklı seyrediyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,31 artıda. Sabah saatlerinde Dolar/TL 7,65’ten 7,73’e hızlı bir yükseliş yaşarken, Euro/TL 9,20’ye yükseldi. Euro/Dolar paritesi 1,1875 seviyelerinden işlem görüyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor. Dolar Endeksi 92,26 seviyesinde işlem görürken petrol fiyatları, aşı iyimserliği ile eylül ayından bu yana en yüksek seviyeye yükseldi. Brent tipi petrol, varil başına 45,31 dolardan işlem görüyor. Aşı haberleriyle yatay seyreden altının onsu 1.874 dolardan, gramı 467,81 liradan işlem görüyor.
Bugün yurt içinde tarımsal girdi fiyatları endeksi ve yabancı ziyaretçi sayısı verileri ön plana çıkarken yurt dışında ABD, Almanya, Euro Bölgesi ve İngiltere’de PMI verileri ön plana çıkıyor.
Japonya Tokyo Borsası “Çalışanlara Şükran Günü” nedeniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,14x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,1 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. . Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, yılın ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde bıraktı. Naci Ağbal’ın göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltildi.
Ekim ayında %2,13 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Kasım ayında %0,99, Aralık ayında %0,74, 2020 yılı sonunda %12,47 ve 12 ay sonrasında %10,77 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,89, 12 ay sonrasında ise 8,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 30,9 milyar dolar, 2021 yılında ise 22,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla – %0,6 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,49, 3 ay sonrasında %14,67, 6 ay sonrasında %13,98 ve 12 ay sonrasında ise %12,29 olması beklenmektedir. Hali hazırda %13,88 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
ŞİRKET HABERLERİ
Türk Telekomünikasyon A.Ş. (TTKOM; Haberin etkisi: Nötr)
Fitch Ratings yıllık değerlendirmesini tamamlayarak Türk Telekom’un Uzun Vadeli Ulusal notunu “AA+ (tur)” dan “AAA (tur)” a yükseltti. Kuruluş, şirketin yerel para birimi notunu (IDR) teyit ederek görünümü ‘Negatif’ ten ‘Durağan’a revize etti. Yabancı para notu (IDR) “BB-” ve öncelikli teminatsız yabancı para borç notu “BB-” olarak teyit edildi.
