PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ Dün Ne Oldu…
(BMD) – Haftanın ilk işlem gününe sert düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, küresel piyasalardaki sert satış dalgasıyla beraber %1,75 kayıpla 114.789 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 65 baz puan artarak %11,89 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 37 baz puan artarak %12,42 seviyesine yükseldi. Yeni haftaya yükselişle başlayan Dolar/TL yuları yönlü hareketini sürdürerek gün sonuna doğru 6,16 seviyesine kadar çıktı. Euro/TL ise 6,59-6,67 bandında hareket etti.
TÜİK tarafından yapılan açılamaya göre, mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Şubat ayında bir önceki aya göre hizmet sektöründe %3,4 artarak 98,5, perakende ticaret sektöründe %2,0 düşüş ile 102,9 ve inşaat sektöründe %5,7 azalış ile 74,5 oldu. TCMB tarafından açıklanan veriye göre, imalat sanayisi genelinde kapasite kullanım oranı, Şubat’ta bir önceki aya göre 0,5 puan artarak %76 seviyesine yükseldi. Mevsim etkilerinden arındırılmış kapasite kullanım oranı da bir önceki aya göre 0,8 puan artış ile %76,6’ya yükseldi.
TCMB tarafından açıklanan bir diğer veriye göre, reel kesim güven endeksi Şubat’ta bir önceki aya göre 2,8 puan artış ile 106,9 oldu. Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi ise bir önceki aya göre 0,3 puan artarak 106,7 olarak gerçekleşti.
Kültür ve Turizm Bakanlığı’nın sınır istatistiklerine göre, yabancı ziyaretçi sayısı Ocak’ta bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,11 artış göstererek 1 milyon 787 bin 435 olarak gerçekleşti. Türkiye’ye en çok ziyaretçi gönderen ülkeler sıralamasında ilk sırayı Bulgaristan alırken onu sırasıyla Gürcistan, Rusya Federasyonu, Almanya ve İran izledi. Yabancı ziyaretçilerin en çok giriş yaptıkları sınır kapılarının bağlı olduğu iller sıralamasında ilk sırayı İstanbul alırken onu sırasıyla Edirne, Antalya, Artvin ve Ankara takip etti.
Koronavirüsün Çin dışında da görülmesi küresel büyümeye ilişkin endişeleri de beraberinde getirirken bu durum hisse senetleri piyasasında da risk algısında artışa neden oldu. ABD hisse senetleri piyasaları günü sert düşüşler ile tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %3,56 kayıpla 27.961 puana, S&P500 Endeksi %3,35 düşüşle 3.226 puana ve Nasdaq Endeksi %3,71 azalışla 9.221 puana geriledi. İtalya’da virüs kaynaklı ölümlerin raporlanması piyasalardaki risk iştahını baskıladı. İtalya öncülüğünde ciddi kayıplar ile Avrupa Borsaları da günü düşüş ile tamamladı.
Almanya’da Şubat ayında Ifo iş iklimi endeksi 95,3 olan beklentilerin üzerinde 96,1 olarak gerçekleşti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya borsaları satıcılı seyrediyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %0,83 artıda. Dolar/TL 6,0817’den işlem görürken Euro/TL ise 6,6014 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 99,32 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0853 sınırında. Virüsün Ortadoğu ve Avrupa kıtasına da geçmesi petrol talebinde endişe yaratırken petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Brent tipi petrol varil başına 55,99 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Risk iştahındaki belirgin zayıflık değerli madene talep getirmeye devam ederken, altının onsu 1.643,05 dolar seviyesinden, gramı ise 321 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında Almanya’da mevsimsel düzeltilmiş GSYH ile ABD’de Philadelphia Fed imalat dışı aktivite endeksi, S&P Case Shiller ulusal konut fiyatları ve CB tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,83x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,7x olan 5 yıllık ortalamasına göre %9,3 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazeledi. Mevcut çarpandaki iskontoyu göz önünde bulundurarak BİST için hala bir miktar potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı.
2019 da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirimle haftalık repo faizini %10,75’e çekti.
Ocak ayında %1,35 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Şubat ayında %0,69, Mart ayında %0,84, 2020 yılı sonunda %10,06 ve 12 ay sonrasında %9,61 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,45, 12 ay sonrasında ise 6,51 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 13,8 milyar dolar, 2021 yılında ise 19,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %3,5 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %11,02’ye, 3 ay sonrasında %10,48’e, 6 ay sonrasında %10,09’a ve 12 ay sonrasında ise %9,63’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,42 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,51 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
Haftalık Teknik Takip Listesi…
25 Şubat – 2 Mart haftasında teknik takibimizde yer alan hisse senetleri: KCHOL, KRDMD, PETKM ve ASELS. Destek ve direnç seviyeleri üçüncü sayfada yer almaktadır.