PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe küresel piyasalardaki iyimserliğe paralel olarak artıda başlayan ve 92.299 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışlarla eksiye geçerek %3,72 kayıpla 88.125 puandan günü tamamladı. Küresel piyasalarda haftanın ikinci işlem gününden itibaren hakim olan alıcılı ve iyimser hava yerini bugün karışık bir görüntüye bıraktı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,678 seviyesinde yer alırken, Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi %11,30 ve 10 yıllık tahvil faizi %13,08’den işlem görüyor. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 494,02 seviyesinde bulunuyor.
ABD Endeksleri haftanın son işlem gününde değer kaybetti. Dow Jones Endeksi %4,06 düşüşle 21.637 puana, S&P500 Endeksi %3,37 düşüşle 2.541 puana, Nasdaq Endeksi %3,79 düşüşle 7.502 puana geriledi. Avrupa Borsaları da sert düşüşle kapattı.
ABD Temsilciler Meclisi, cuma günü CKovid-19 salgınıyla mücadele kapsamında 2,2 trilyon dolarlık ekonomik teşvik paketini onayladı. Ayrıca ABD Başkanı Trump, yeni tip koronavirüs salgınına karşı alınan önlemlerin uygulanma süresini 30 Nisan’a kadar uzatıldığını duyurdu. Çin Merkez Bankası, bankacılık sistemine 50 milyar yuan enjekte etti, 7 gün vadeli ters repo operasyonunda faizi %2,4’ten %2,2’ye düşürdü.
Çin Merkez Bankası, bu operasyonun reel ekonomiye destek için likiditeyi yeterli miktarda tutacağını kaydetti.
BDDK, taşıt ve tüketici kredilerinde anapara, faiz ve taksit ödemelerinin erteleme taleplerinde orijinal vadenin sınırlayıcı olmayacağını bildirdi.
TCMB 1 Nisan 2020’den itibaren TL cinsinden kredi kartı işlemlerinde uygulanacak aylık azami akdi faiz oranı %1,40’tan %1,25’e; yabancı para cinsinden ise %1,12’den %1’e indirildi.
Fitch Ratings, İngiltere’nin kredi notunu Covid-19 virüsü nedeniyle “AA” seviyesinden “AA-” seviyesine indirdi, görünümünü “negatif” olarak belirledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsaları ABD Borsalarının negatif kapanışı ve koronavirüs nedeniyle negatif seyrediyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,69 artıda. Haftanın ilk işlem gününe yükselişle başlayan Dolar/TL 6,49 seviyesinde, Euro/TL ise 7,20 seviyesinde seyrederken, Euro/Dolar paritesi ise 1,11 sınırında. Son 4 gündür 100’ün altında seyreden Dolar Endeksi, 98,67 seviyesinde. Koronavirüs nedeniyle talep kanadındaki düşüş ve arz kanadındaki artışla petrol, yılın en düşük seviyesine geriledi. Brent tipi petrol varil başına 26,82 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.615 dolardan, gramı 337 liradan işlem görüyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken Euro Bölgesi’nde ekonomik görünüm endeksi, Almanya’da tüketici fiyat endeksi ve ABD’de beklenen konut satışları ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,75x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %29,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. TCMB, korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirimle haftalık repo faizini %9,75’e çekti.
Şubat ayında %0,35 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,82, Nisan ayında %0,97, 2020 yılı sonunda %9,98 ve 12 ay sonrasında %9,51 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,51, 12 ay sonrasında ise 6,66 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 12 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %3,3 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %10,33’e, 3 ay sonrasında %9,82’ye, 6 ay sonrasında %9,48’e ve 12 ay sonrasında ise %9,14’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13,08 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,50 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
ŞİRKET HABERLERİ
Türkiye Şişe Cam Fabrikaları A.Ş. (SISE; Haberin etkisi: Nötr)
27 Mart 2020 tarihinde Soda Sanayii A.Ş. payları ile ilgili olarak 4,76-4,87 TL fiyat aralığından 1.961.381 TL toplam nominal tutarlı, Anadolu Cam Sanayii A.Ş. payları ile ilgili olarak 2,73- 2,77 TL fiyat aralığından 2.265.186 TL toplam nominal tutarlı ve Trakya Cam Sanayii A.Ş. payları ile ilgili olarak 2,63-2,71 TL fiyat aralığından 4.000.000 TL toplam nominal tutarı alış işlemi Şirket tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Şirketin Soda Sanayii A.Ş. sermayesindeki payı %62,22, Anadolu Cam Sanayii A.Ş. sermayesindeki payı %77,57 ve Trakya Cam Sanayii A.Ş. sermayesindeki payı %70,67 sınırına ulaşmıştır.
Pegasus (PGSUS; Haberin etkisi: Olumsuz)
Koronavirüs salgını nedeniyle, Türk Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü (SHGM) tarafından internet adresinden yayımlanan liste kapsamındaki kısıtlamalar dahilinde tüm yurt dışı seferleri zorunlu olarak durdurulmuştur. 28.03.2020 tarihinden 30.04.2020 tarihine kadar tüm yurt içi seferleri de durdurulmuştur.